Retraite par capitalisation vs retraite par répartition : quel choix ?
Sommaire
Face au système de retraite fondé sur le principe de répartition entre générations, les actifs peuvent compléter leur pension avec la retraite par capitalisation. Cette fois, ils épargnent tout au long de leur carrière pour augmenter leur pouvoir d’achat à la retraite. Selon l’Observatoire de l’épargne réalisé en 2024 par Garance, 81 % des Français se disent inquiets pour leur avenir. 82 % d’entre eux souhaitent donc épargner pour mieux préparer leur retraite ! Ooinvestir vous donne toutes les clés pour connaitre les différentes options pour un avenir financier plus serein.
Comprendre les 2 modèles de retraite : répartition et capitalisation
Avant de découvrir les meilleures stratégies pour préparer sa retraite et préserver son niveau de vie, Ooinvestir fait le point sur les leviers pour transformer votre avenir financier.
Définition du système de retraite par répartition
La retraite par répartition repose sur le principe de solidarité entre les générations. Les cotisations versées par les actifs financent les pensions des retraités. Ces cotisations ouvrent des droits à la retraite. Le montant de la pension varie selon :
- les ressources durant la période d’activité ;
- le nombre de trimestres cotisés ;
- l’âge de départ à la retraite.
Définition du système de retraite par capitalisation
La retraite par capitalisation vise à épargner pour obtenir un capital au moment du départ à la retraite. La capitalisation se réalise dans le cadre individuel ou collectif, via des placements financiers ou immobiliers.
Le plan d’épargne retraite fait partie des solutions de capitalisation. Il peut être souscrit à titre individuel ou en entreprise, via l’employeur.
Bon à savoir : Dans certaines structures, la souscription au PER d'entreprise est obligatoire pour les salariés.
Les modèles mixtes et hybrides à l'international
Les pays étrangers n’appliquent pas nécessairement la même méthode que la France.
En Allemagne, en Belgique ou encore en Roumanie par exemple, l’État privilégie un système de retraite à points. En Italie, en Suède ou en Pologne, des régimes en comptes notionnels s’appliquent : il s’agit de régimes par répartition avec un compte épargne virtuel alimenté par les actifs.
Dans ces pays, la retraite par capitalisation est aussi optionnelle. Chacun peut librement épargner pour augmenter ses revenus à la retraite.
Analyse comparative des 2 systèmes : forces, faiblesses et performances
Répartition et capitalisation sont 2 principes de cotisation différents, chacun avec ses avantages et inconvénients.
Avantages du système de retraite par répartition
Malgré les différentes réformes des retraites votées au fil des années, le système par répartition reste toujours en place en France.
Ce système solidaire permet à chacun de bénéficier d’une pension de retraite, même lorsque les montants cotisés ou la durée de cotisation se révèlent insuffisants.
Inconvénients du système par répartition
Mais le système par répartition rencontre un obstacle important : la démographie et l’évolution de la population. Il y a quelques décennies, les couples faisaient davantage d’enfants avec à la clé un nombre de cotisants suffisant pour financer les retraites des aînés.
Mais aujourd’hui, la population française vieillit et le taux de natalité ne cesse de diminuer. Avec moins de cotisants, les caisses de retraite se retrouvent fragilisées. À terme, l’équilibre entre cotisations et pensions est durablement menacé.
Cette situation explique les réformes successives qui allongent la durée de cotisation et reculent peu à peu l’âge légal de départ à la retraite.
Avantages du système par capitalisation
Le système par capitalisation présente un avantage majeur : la liberté de cotiser à son rythme pour maintenir son niveau de vie à la retraite grâce à un capital ou une rente viagère. Chacun épargne en fonction de ses ressources tout au long de sa carrière. Plus vous épargnez tôt, plus il est possible de se constituer un capital important.
Dans cet objectif, des solutions d’épargne sont proposées aux travailleurs, avec des niveaux de risque et des taux de rendement plus ou moins élevés. Vos placements prennent peu à peu de la valeur, pour augmenter in fine le capital disponible à la retraite.
Inconvénients du système de retraite par capitalisation
Le système par capitalisation fait plutôt office de complément à la retraite de base et à la retraite complémentaire. En effet, cette retraite supplémentaire ne correspond pas à tous les profils. Par exemple, les travailleurs avec des ressources faibles n’ont pas l’opportunité d’épargner suffisamment.
Par ailleurs, selon le rendement du placement, le risque peut être plus ou moins élevé. Avec un capital qui n’est pas toujours garanti, les épargnants peuvent donc mettre en péril leur avenir financier…
Comparaison des performances à long terme des 2 systèmes de retraite
Le régime de retraite par répartition remplit une vocation sociale et solidaire. Toutefois, il reste difficile pour un actif de connaître à l’avance le montant qui lui sera versé à la retraite, ainsi que l’âge auquel il pourra prétendre à une pension : tout dépend des réformes mises en place.
De plus, impossible d’avoir la main sur ses cotisations et de faire en sorte de valoriser l’argent versé.
À l’inverse, la retraite par capitalisation affiche des performances plus élevées, l’argent est placé et le capital peut augmenter au fil des années… à condition de choisir les meilleurs rendements !
Stratégies individuelles et perspectives d'évolution
Pour envisager plus sereinement la retraite, mieux vaut éviter d’opposer les différentes solutions !
En bénéficiant de 3 niveaux de retraite (de base, complémentaire et supplémentaire), vous augmentez votre niveau de vie pour faire face aux dépenses du quotidien et envisager de nouveaux projets.
La complémentarité plutôt que l'opposition
En France, le régime de retraite par répartition s’impose à tous les actifs. La question n’est donc pas de savoir s’il est judicieux mais plutôt d’envisager des solutions complémentaires !
Même avec un salaire confortable tout au long de votre carrière, vos revenus baissent parfois sensiblement à la retraite. La capitalisation vient alors compléter vos nouveaux revenus pour préserver votre pouvoir d’achat.
Capital versé en une fois pour donner vie à un projet, rente viagère pour augmenter votre revenu mensuel… La capitalisation apporte une sécurité financière en complément du système par répartition.
Stratégies individuelles pour optimiser sa retraite en France
Pour compléter le régime de retraite obligatoire des actifs, différentes options existent :
- souscrire un PER : le plan d’épargne retraite permet de cotiser à votre rythme pour constituer un capital qui sera versé en une fois ou sous forme de rente viagère. Il offre par ailleurs un avantage non négligeable : les cotisations sont déductibles du revenu imposable ;
- ouvrir une assurance vie : le fonds euro sécurise votre capital et les unités de compte laissent entrevoir des rendements parfois élevés pour booster votre épargne et bénéficier d’un capital plus important à la retraite ;
- l’investissement immobilier en direct ou via une SCPI : vous constituez un patrimoine, financé au moins en partie par les revenus locatifs.
Les perspectives d'évolution du système de retraites français
À long terme, le système de retraite par répartition semble menacé si le nombre d’actifs reste insuffisant. Le taux de chômage constitue aussi un risque pour le régime actuel : plus il augmente, moins le montant des cotisations finance les pensions des retraités. La retraite par capitalisation pourrait donc s’imposer à tous les actifs pour mieux préparer l’avenir, avec 3 niveaux de ressources en plus de la retraite de base et de la retraite complémentaire.
- La retraite par répartition est un système solidaire imposé aux actifs pour bénéficier d’une retraite de base et d’une retraite complémentaire.
- La retraite par capitalisation vise à trouver des solutions d’épargne pour créer un capital individuel versé à la retraite sous forme de rente ou de capital unique selon la solution choisie.
- PER (plan d’épargne retraite), assurance vie, SCPI : autant d’options pour constituer un capital qui viendra compléter votre pension de retraite
